Les options du NASDAQ Options Trading Guide Equity aujourd'hui sont saluées comme l'un des produits financiers les plus réussis à introduire dans les temps modernes. Les options se sont avérées être des outils de placement supérieurs et prudents qui vous offrent, l'investisseur, la souplesse, la diversification et le contrôle pour protéger votre portefeuille ou pour générer des revenus de placement supplémentaires. Nous espérons que vous trouverez ce guide utile pour apprendre à négocier des options. Comprendre les options Les options sont des instruments financiers qui peuvent être utilisés efficacement dans presque toutes les conditions du marché et pour presque tous les objectifs d'investissement. Parmi les nombreuses possibilités, les options peuvent vous aider à: Protéger vos investissements contre une baisse des prix du marché Augmenter vos revenus sur les investissements actuels ou nouveaux Acheter un capital à un prix inférieur Bénéficier d'une hausse ou d'une baisse des cours des actions La vente pure et simple. Avantages des options de négociation: Marchés ordonnés, efficaces et liquides Les contrats d'options standardisés permettent des marchés d'options ordonnées, efficaces et liquides. Les options de flexibilité sont un outil d'investissement extrêmement polyvalent. En raison de leur structure de risque unique, les options peuvent être utilisées dans de nombreuses combinaisons avec d'autres contrats d'option et / ou d'autres instruments financiers pour rechercher des profits ou une protection. Une option de capital permet aux investisseurs de fixer le prix pour une période de temps spécifique à laquelle un investisseur peut acheter ou vendre 100 actions d'un capital pour une prime (le prix), qui est seulement un pourcentage de ce que l'on paierait pour détenir les capitaux propres . Cela permet aux investisseurs d'options de tirer parti de leur pouvoir d'investissement tout en augmentant leur récompense potentielle à partir des mouvements d'un cours des actions. Risque limité pour l'acheteur Contrairement à d'autres placements où les risques peuvent ne pas avoir de limites, le négoce d'options offre un risque défini aux acheteurs. Un acheteur d'option ne peut absolument pas perdre plus que le prix de l'option, la prime. Étant donné que le droit d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent à un prix spécifique expire à une date donnée, l'option expire sans valeur si les conditions d'exercice ou de vente du contrat d'option ne sont pas remplies à la date d'expiration. Un vendeur d'options à découvert (parfois désigné comme l'auteur découvert d'une option), d'autre part, peut faire face à un risque illimité. Ce guide offre un aperçu des caractéristiques des options sur actions et de la façon dont ces investissements fonctionnent dans les secteurs suivants: Avertissement: Ce site traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration sur ce site ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir et examiner une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées publiées par la Société de compensation d'options. Des exemplaires peuvent être obtenus auprès de votre courtier, l'un des bourses de la Société de compensation d'options de One North Wacker Drive, bureau 500, Chicago, IL 60606 en téléphonant au 1-888-OPTIONS ou en visitant 888options. Toutes les stratégies discutées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les valeurs mobilières et sur les prix, sont strictement illustratives et éducatives et ne doivent pas être interprétées comme un endossement, une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres. Obtenir des options Cotations en temps réel après les heures Avant le marché Nouvelles Citation en flash Citation Citation Graphiques interactifs Réglage par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les visites futures au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. 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Les questions fiscales sont mal comprises et peuvent être très déroutantes. Les règlements fiscaux actuels peuvent rendre difficile pour les entreprises de recruter de nouveaux employés et partenaires en tant qu'actionnaires. Les options d'achat d'actions sont un moyen populaire pour les entreprises d'attirer des employés clés. Ils sont la meilleure meilleure chose à partager la propriété. Les employés sont motivés à ajouter de la valeur à leurs entreprises de la même manière que les fondateurs sont. Les options sont également un élément clé d'un ensemble de rémunération. Dans les grandes entreprises, les options contribuent de façon substantielle à beaucoup de fois à la portion du salaire au revenu. Dans un récent sondage sur la rémunération des cadres supérieurs (voir vancouversunexecpay), les 100 premiers dirigeants d'entreprises publiques de la Colombie-Britannique ont tous gagné plus d'un million en 2009. Cependant, seulement 5 d'entre eux ont reçu des salaires de base supérieurs à 1 million. La plupart des compensations proviennent des options d'achat d'actions, ce qui n'est pas étonnant que l'Agence du revenu du Canada (ARC) veuille les taxer. Malheureusement, le droit fiscal peut transformer les options sur actions en un incitatif important pour attirer des employés clés. Par exemple . Si un employé d'une société (privée ou publique) exerce des options pour acheter des actions, cet employé peut avoir une obligation fiscale même s'il vend les actions à perte. Si la société échoue, la responsabilité ne disparaît pas. Le traitement fiscal n'est pas le même pour les sociétés canadiennes contrôlées (CCPC) que pour les sociétés publiques ou non. Les SPCC ont un avantage par rapport aux autres entreprises canadiennes. Pour les SPCC Sociétés privées contrôlées canadiennes Cette discussion s'applique aux sociétés privées contrôlées canadiennes (SPCC). Il traite de la façon dont une start-up peut mieux obtenir des actions dans les mains des employés tout en étant au courant des questions fiscales possibles. Pour donner aux employés une participation de propriété (et incitation) dans l'entreprise, la meilleure solution est de leur donner des parts de fondateurs tout comme les fondateurs ont pris pour eux-mêmes lorsque la société a été formée. Les entreprises devraient émettre des actions fondateurs de la trésorerie dès que possible. Certaines sociétés émettent des actions extra-fondatrices et les détiennent dans une fiducie pour les futurs employés. Parfois, les fondateurs vont transférer certains de leurs propres parts de fondateurs à de nouveaux partenaires. En règle générale, essayez de donner aux employés des parts des fondateurs au début de la vie de la société. Toutefois, assurez-vous que les actions inverser-acquérir au fil du temps (ou sur la base de la performance), de sorte que quitters et non-performers don8217t obtenir un tour gratuit. En détenant des actions d'une société privée contrôlée canadienne (CCPC) pendant au moins deux ans, les actionnaires bénéficient de l'exonération de 750 000 gains en capital vie-vie (c'est-à-dire ne paient pas d'impôt sur les 750 000 premiers gains en capital). C'est un avantage énorme. Ils obtiennent également une déduction de 50 sur les gains supplémentaires. Si une société est au-delà de sa phase de démarrage, on craint que si ces actions sont simplement données (gratuitement ou pour des pennies) à un employé, l'Agence de revenu du Canada (ARC) considère qu'il s'agit d'un avantage de 8222 sur lequel l'impôt sur le revenu est payable. Cet avantage est la différence entre ce que l'employé a payé pour les actions et sa juste valeur marchande. Cette prestation est imposée comme un revenu d'emploi régulier. Pour les SPCC, cette prestation peut être différée jusqu'à ce que les actions soient vendues. S'il est détenu depuis plus de 2 ans, il y a également une déduction de 50 sur la prestation. Si détenu depuis moins de 2 ans, une autre déduction 50 peut être utilisée si les actions ont été achetées à la JVM. Toutefois, si les actions sont vendues plus tard (ou réputées avoir été vendues en vertu d'une liquidation) à un prix inférieur à la JVM au moment de l'acquisition, l'impôt sur l'avantage différé est TOUJOURS DUE. Et bien que cette perte (c'est-à-dire la différence entre la JVM et le prix de vente) soit une perte de 8220 dollars, elle ne compense pas l'impôt exigible. Il peut être possible de réclamer une ABIL pour compenser l'impôt dû sur l'avantage différé, c'est-à-dire si vous achetez des actions dans une SPCC, vous pouvez réclamer 50 de vos pertes de placement et les déduire des autres revenus. Outre l'émission d'actions de fondateurs à coût zéro, la meilleure approche consiste à vendre des actions à des salariés à un bon prix, ce qui pourrait être considéré comme étant à la juste valeur compte tenu des restrictions substantielles imposées aux actions (inversion de capital et risque de confiscation). Cela peut bien fonctionner si la société est encore très jeune et n'a pas recueilli des sommes substantielles auprès d'investisseurs indépendants. (Dans le cas des sociétés cotées en bourse, les options sont la norme étant donné que la JVM peut être facilement déterminée et qu'un avantage est évalué 8211 et que les règlements empêchent souvent l'émission d'actions à coût zéro. Ces avantages ne peuvent être reportés et sont payables dans l'exercice au cours duquel l'option est exercée, ce qui constitue un véritable problème pour les petites sociétés cotées en bourse, dans la mesure où cette taxe oblige à vendre certaines actions simplement pour être la taxe (Si vous pouvez comprendre ce que la JVM rappelle, ces actions sont très restrictives et valent moins que celles achetées par les investisseurs angels et d'autres investisseurs). L'évaluation par l'ARC de l'avantage présumé est une possibilité éloignée. Peut-être besoin de défendre la JVM. Peut nécessiter une évaluation indépendante. (Je n'ai jamais entendu parler de cela.) Il faut s'assurer que les dispositions des accords d'actionnaires sont en place (p. Ex. Acquisition, vote, etc.). L'émission d'actions à très bas prix sur une table de plafonnement peut sembler mauvaise aux nouveaux investisseurs (alors que les exercices d'option sont considérés comme normaux) Plus d'actionnaires à gérer Les avantages de posséder des actions sont: Peut obtenir jusqu'à 750.000 en capital vie sans impôt 50 déduction sur les gains si les actions détenues pendant plus de 2 ans OU si les actions émises à des pertes de la JVM dans une SPCC peuvent être utilisées comme des pertes commerciales admissibles (si l'entreprise échoue) Peut participer à la propriété du vote de la société, Si les options d'achat d'actions sont émises Obtenir des actions à bas prix dans les mains des employés est la meilleure façon d'aller pour un CCPC. Le seul risque à la baisse survient si la société échoue en moins de deux ans. (Voir Bottom Line ci-dessous). NOTE: Les sociétés peuvent émettre des actions (au lieu d'options) aux employés à tout prix et ne déclenchent pas un événement imposable immédiat, c'est la même chose que donner une subvention d'option qui est immédiatement exercée. Si des actions (au lieu d'options) sont offertes à un prix très bas (par exemple zéro), il est possible d'émettre moins d'actions que lorsqu'elles accordent des options avec un prix d'exercice plus élevé. Pour éviter le risque d'avoir à payer la taxe sur l'avantage différé si les actions sont émises à un employé en dessous de la JVM, les options sont souvent accordées. Il s'agit seulement d'un risque si les actions sont finalement vendues en dessous de la JVM, comme cela pourrait être le cas en cas de faillite. Les options d'achat d'actions, si elles ne sont pas exercées, évitent ce problème potentiel. Une option donne un droit d'acheter un certain nombre d'actions pour un prix déclaré (le prix d'exercice) pour une période donnée. Ce n'est pas une responsabilité au moment où les options sont accordées. Ce n'est que dans l'année où les options sont exercées, s'il ya un passif d'impôt. Pour les SPCC, cette responsabilité peut être reportée jusqu'à ce que les actions soient réellement vendues. Si les actions sont détenues pendant plus de 2 ans, ce passif d'impôt est calculé à 50% de la prestation. Autrement dit, il existe un report et une déduction de 50 pour ceux qui ont exercé des options. (Si les actions sont détenues pendant moins de 2 ans, une déduction 50 est disponible si les actions ont été achetées à la JVM.) Certains inconvénients des options d'achat d'actions sont: Le passif d'impôt (si les options sont exercées) n'est jamais effacé c'est exactement le même scénario que Si des actions ont été données. L'exonération cumulative des gains en capital ne peut être utilisée que si les actions non les options sont détenues pendant 2 ans après l'exercice. Les gains en capital sont calculés sur la différence entre le prix de vente et la JVM lorsqu'ils sont exercés. Doit détenir les actions pendant 2 ans, après avoir exercé l'option pour obtenir la déduction 50. (Si le prix d'exercice de l'option FMV à la date d'attribution de l'option, une déduction 50 est également disponible). La prestation est considérée comme un revenu, non comme un gain en capital et si les actions sont ensuite vendues à perte, l'avantage de revenu ne peut pas être réduit par cette perte en capital. Le risque fiscal augmente avec le temps, étant donné qu'il s'agit de la différence entre la JVM et le prix d'exercice au moment de l'exercice qui établit le passif fiscal éventuel, de sorte que plus vous attendez d'exercer (en supposant une JVM croissante), plus le passif fiscal potentiel est important. Les options ne constituent pas des actions ne peuvent pas être votées. Les investisseurs considèrent négativement les grands groupes d'options, car ils peuvent entraîner d'importantes dilutions à l'avenir (contrairement aux sociétés ouvertes qui sont généralement limitées à 10 dans les options, les sociétés privées peuvent avoir des pools d'options très importantes). Le besoin d'avoir une FMV défendable peut nécessiter une évaluation indépendante. Il peut devenir un vrai casse-tête si l'ARC exige que cela soit fait rétroactivement lorsqu'une sortie est atteinte. Ils pourraient expirer trop tôt. Peut-être besoin d'avoir un très long terme, disons 10 ans ou plus. La présentation de nombreuses options d'achat d'actions sur le tableau de capitalisation de la société 8217s a une incidence directe (négative) sur l'évaluation par action des financements en cours puisque les investisseurs considèrent toujours les options en circulation comme des actions en circulation. Certains avantages liés aux options d'achat d'actions sont les suivants: Aucun passif d'impôt lorsque les options sont reçues, seulement lorsqu'elles sont exercées. Pas de décaissement nécessaire jusqu'à ce que exercé et même alors, il peut être minime. Peut exercer des options pour acheter des actions immédiatement à prix réduits sans avoir à payer d'impôt jusqu'à ce que les actions sont vendues. Un exercice précoce évite une plus grande JVM et, par conséquent, évite un avantage imposable plus important, plus tard. Du point de vue de l'entreprise, l'octroi d'actions (au lieu d'options) à un prix très bas signifie que moins d'actions doivent être émises ce qui est bon pour tous les actionnaires. Par exemple, donner des actions à un sou au lieu d'octroyer des options exerçables à 50 cents signifie que plus d'options doivent être accordées ce qui signifie une dilution plus tard plus tard, lorsqu'une sortie est réalisée. Les 49 cents supplémentaires ne font pas beaucoup pour les actionnaires puisque le montant d'exercice est alors nominal par rapport à la valeur de sortie. Ce montant ira droit de nouveau au nouveau propriétaire de l'entreprise tout en diluant tous les actionnaires participant à la sortie Action pour les investisseurs: vérifiez votre tableau de la société 8217s cap pour les options et se débarrasser d'eux donnent des actions au lieu qui sont théoriquement égale à la Black-Scholes Valeur de l'option. Exemple, Joe Blow détient une option pour acheter des actions 100K à 60 cents. Les actions sont actuellement évaluées à 75 cents (sur la base des investissements récents). La valeur des options est estimée à 35 cents (soit 35 K en valeur totale). Les 35 cents sont basés sur la valeur de l'option (disons 20 cents) plus le montant en argent de 15 cents. En règle générale, lorsqu'une option est émise avec un prix d'exercice égal au prix actuel de l'action, une détermination approximative de la valeur des options est prise en divisant le prix par 3 qui, dans cet exemple, est de 603 20 cents. Maintenant, prenez la valeur totale de 35K et émettre 46 666 actions pour 1,00 (car 46 666 actions à 75 cents 35K). RECOMMANDATION POUR les SPCC: Subventionner les options d'achat d'actions, exerçables à un coût nominal, par exemple 1 cent bon pour au moins 10 ans ou plus. Assurez-vous que les bénéficiaires comprennent que s'ils exercent tôt ou immédiatement, ils commencent l'horloge de 2 ans sur la déduction et aussi obtenir l'exemption de gains en capital à vie. (Ils doivent également comprendre qu'il peut y avoir un inconvénient possible en faisant 8211 c'est-à-dire la responsabilité sur le 8220benefit8221 lorsque les options sont exercées est encore imposable même si la société échoue 8211 dans ce cas, ils peuvent toujours réclamer la compensation ABIL. Pour compenser cette responsabilité potentielle en perdant la déduction et l'exemption et ne pas exercer jusqu'à ce qu'il y ait une sortie dans ce cas, ils ne prennent aucun risque, mais ont un 8211 beaucoup plus faible que 50 bénéfice inférieur 8211) .: Un employé est donné une option Pour acheter des actions pour un penny chacun. Les actions sont actuellement vendues à des investisseurs pour 1,00 chacun (CRA soutiendrait que le prix de 1,00 est la JVM). Si l'employé exerce l'option immédiatement et achète des actions, il est réputé avoir reçu un avantage d'emploi de 99 cents qui est totalement imposable comme revenu, MAIS à la fois un DEFERRAL et une DEDUCTION peuvent être disponibles. Premièrement, l'impôt sur ce revenu peut être différé jusqu'à ce que les actions soient vendues (si la société échoue, ils sont considérés comme étant vendus). Les entreprises doivent déposer des feuillets T4 avec CRA (donc vous ne pouvez pas cacher cette vente). Deuxièmement, si les actions (et non l'option) sont détenues pendant au moins deux ans, alors seulement 50, soit 49,5 cents sont imposés comme revenu. La différence entre le prix de vente (et la JVM au moment où les actions ont été acquises) est imposée comme un gain en capital qui est également admissible à une exonération de 750K si les actions sont vendues à 1,00 ou plus sans problème. Les actions sont vendues pour moins de 1,00, l'employé est toujours sur le crochet pour les 99 cents (ou 0,495 cents) et bien qu'il aurait une perte en capital. Il ne peut pas être utilisé pour compenser la responsabilité. Il peut atténuer cette situation en réclamant une perte admissible d'investissement dans les entreprises (ABIL). 50 de l'ABIL peuvent être réduits pour compenser les revenus d'emploi. Dans cet exemple, 49,5 cents seraient autorisés à déduire les 49,5 cents imposés comme revenu, laissant l'employé en position neutre à l'égard de la dette fiscale. La mise en garde d'un ABIL peut ne pas fonctionner si la société a perdu son statut de CCPC en cours de route. (Note: Ive entendu parler de personnes dans cette situation prétendant que la JVM est exactement ce qu'ils ont payé depuis qu'il a été négocié à distance, les actions ne pouvaient pas être vendus, la société était désespérée, etc, etc Leur attitude est laisser CRA défi D'autre part, si la société réussit, les employés peuvent profiter des gains exonérés d'impôt (jusqu'à 750K) sans avoir à le faire. Mettent beaucoup de capital et ne prennent qu'un risque limité. Si l'employé détient une option jusqu'à ce que la société soit vendue (ou jusqu'à ce que les actions deviennent liquides), puis exerce l'option et vend immédiatement les actions, le gain total des employés (c'est-à-dire la différence entre son prix de vente et le penny qu'il a payé pour chaque action ) Est entièrement imposée comme revenu d'emploi et il n'y a pas de déduction 50 disponible (sauf le prix d'exercice de l'option FMV au moment de l'octroi de l'option). LA LIGNE INFÉRIEURE: La meilleure affaire pour l'entreprise (si elle est une CCPC) et ses employés est d'émettre des actions aux employés pour un coût nominal, par exemple 1 cent par action. Si cette subvention est destinée à recueillir un engagement des employés pour des travaux futurs, les termes d'acquisition inverse devraient être convenus avant que les actions soient émises. Pour déterminer le nombre d'actions, commencez par fixer arbitrairement le prix par action. Ce pourrait être le prix le plus récent payé par les investisseurs autonomes ou un autre prix que vous pouvez argumenter est raisonnable dans les circonstances. Disons que le prix par action est de 1,00 et vous voulez donner à votre CFO récemment recruté un bonus de signature 250K. Par conséquent, hed obtient 250 000 actions à titre d'incitatif (elles devraient être acquises tous les jours sur une période de 3 ans). Il en paye 2 500. Sur le plan fiscal, il est maintenant redevable de la taxe sur les revenus d'emploi de 247,5 K $. Toutefois, il peut différer le paiement de cette taxe jusqu'à ce que les actions sont vendues. Voici les résultats et conséquences possibles: a) Les actions sont vendues à 1,00 ou plus après avoir détenu les actions pendant au moins 2 ans: il est imposé sur le revenu de 50 de 247,5K (soit 250K moins les 2 500 payés pour les actions), c'est-à-dire L'avantage différé, déduction faite de la déduction 50 PLUS un gain en capital sur tout produit supérieur à son coût de 1,00 par action. Ce gain est imposé à un taux de 50 et, s'il n'est pas réclamé auparavant, ses premiers gains de 750 K sont totalement exempts d'impôt. B) Les actions sont vendues pour 1,00 ou plus mais en moins de 2 ans: il est imposé sur le revenu de 247,5 K, c'est-à-dire l'avantage différé, car il n'y a pas de déduction disponible PLUS un gain en capital sur un produit supérieur à 1,00 par action. Il ne bénéficie pas de la déduction 50 sur la prestation d'emploi ni de la déduction pour 50 gains en capital. C'est pourquoi il est logique de posséder des actions dès que possible pour démarrer l'horloge de 2 ans. C) Les actions sont vendues pour moins de 1,00 après avoir détenu les actions pendant plus de 2 ans: il est imposé sur le revenu de 50 de 247.5K, c'est-à-dire l'avantage différé moins la déduction 50. Il peut compenser cette taxe en réclamant un ABIL. Il peut prendre 50 de la différence entre son prix de vente et 1,00 et déduire que de son revenu d'emploi il s'agit d'un décalage direct à l'avantage différé. Si la société échoue et les actions sont sans valeur, il est imposé sur le revenu d'emploi de 50 de 247.500 MINUS 50 de 250K, c'est-à-dire aucune taxe (en fait, un petit remboursement). D) Les actions sont vendues pour moins de 1,00 après avoir détenu les actions pendant moins de 2 ans: il est imposé sur le revenu de 247,5K, c'est-à-dire l'avantage différé car il n'y a pas de déduction disponible. Il peut compenser cette taxe en réclamant un ABIL. Il peut prendre 50 de la différence entre son prix de vente et 1,00 et déduire que de son revenu d'emploi il s'agit d'une compensation partielle à l'avantage différé. Si la société échoue et les actions sont sans valeur, il est imposé sur le revenu d'emploi de 247 500 MINUS 50 de 250 000 122 500. PAS BON C'est la situation qui doit être évitée. Pourquoi payer une taxe sur 122.5K de revenu non réalisé qui n'a jamais vu le jour Comment vous assurer que vous laissez passer 2 ans avant de liquider si possible. Vous pouvez également prétendre que l'avantage n'était pas 247 500 parce qu'il n'y avait pas de marché pour les actions, ils étaient restreints, vous ne pouviez pas en vendre, etc. Laissez l'ARC vous défier et espérons qu'ils n'auront pas (je n'ai pas entendu parler de cas où ils ont Le cas des SPCC). Pourquoi se préoccuper des options lorsque les avantages de la propriété d'actions sont si convaincants Et le seul risque financier possible pour un employé obtenir des actions au lieu d'options d'achat d'actions se trouve dans (d) ci-dessus si les actions sont vendues à perte en moins de 2 ans. Si la société échoue rapidement, la JVM ne sera probablement jamais très élevée et, de plus, vous pouvez étirer la date de liquidation si vous en avez besoin. Entrepreneurs et Consultants Le report de la responsabilité fiscale à l'égard des SPCC n'est accordé qu'aux employés de la SPCC en question (ou d'une SPCC avec laquelle la SPCC d'employeur ne traite pas à longueur de bras). Les entrepreneurs et les consultants n'ont pas droit au bénéfice du report. Par conséquent, les entrepreneurs et les consultants seront tenus de payer la taxe à l'exercice de toute option. Ne sous-estimez jamais le pouvoir de l'Agence du revenu du Canada. On pourrait s'attendre à ce qu'ils poursuivent après les gagnants ceux qui ont de gros gains sur les sorties réussies, mais qu'en est-il les gens qui ont obtenu des options d'achat d'actions, a reporté le bénéfice et vendu leurs actions pour zip Will CRA coups de pied les perdants quand theyre down Pour Publici - CCPP Dans le cas des sociétés ouvertes, les règles sur les options d'achat d'actions sont différentes. La principale différence est que si un employé exerce une option pour les actions d'une société ouverte, il a une obligation fiscale immédiate. Jusqu'au budget fédéral du 4 mars 2010, il était possible pour un employé de reporter la taxe jusqu'à ce qu'il vende effectivement les actions. Mais maintenant, lorsque vous exercez une option d'achat d'actions et achetez des actions de la société pour laquelle vous travaillez, l'ARC veut que vous payiez immédiatement de l'impôt sur tout bénéfice non réalisé, même si vous n'avez vendu aucune action. En outre, CRA veut maintenant que votre entreprise de retenir la taxe sur ce profit artificiel. Cela décourage la détention d'actions pour des gains futurs. Si la société est une société cotée en bourse Venture-Exchange, où va-t-il trouver l'argent pour payer la taxe, surtout si elle est mince négocié Ce processus n'est pas seulement un cauchemar de comptabilité pour vous et la société 8211 it8217s également fondamentalement mal que CRA est En prenant vos décisions buysell pour vous. Il est également faux que les options d'achat d'actions ne soient plus un incitatif de recrutement attrayant. Les entreprises émergentes trouveront beaucoup plus difficile d'attirer les talents. Il constituera également un obstacle majeur aux entreprises privées qui souhaitent se rendre public. Dans le cadre du processus public, les employés exercent habituellement leurs options d'achat d'actions (souvent pour respecter les limites réglementaires des groupes d'options). Cela pourrait entraîner une facture fiscale de millions de dollars à l'entreprise. En outre, il won8217t bon pour les nouveaux investisseurs de voir les employés vendent leurs actions pendant une introduction en bourse, même si elles doivent. Avant le budget du 4 mars, vous pouviez reporter la taxe sur tout bénéfice papier jusqu'à l'année où vous vendiez réellement les actions que vous avez achetées et obteniez de l'argent réel en main. Ce fut un gros casse-tête pour ceux qui ont acheté des actions seulement pour voir le prix des actions baisse. Les histoires que vous avez peut-être entendu parler des employés de Nortel ou de JDS Uniphase qui se sont écroulés pour payer l'impôt sur des actions sans valeur sont vraies. Ils ont exercé des options lorsque les actions se négociaient au nord de 100, ce qui leur donnait d'énormes profits sur papier et des obligations fiscales importantes. Mais quand les actions se sont détériorées, il n'y avait jamais eu de liquidités pour couvrir le passif ni aucune compensation pour atténuer la douleur. Le seul soulagement est que la baisse de valeur devient une perte en capital, mais cela ne peut être appliqué que pour compenser les gains en capital. Dans l'intervalle, cependant, le montant en espèces requis pour payer l'ARC peut vous faire faillite. L'ARC soutient que la nouvelle règle vous obligera à vendre des actions immédiatement, évitant ainsi une perte future. (Aren8217t vous contente que they8217re s'occuper de vous si bien) Mais, that8217s seulement parce que le stupide 8220deemed beneficient8221 est taxe dans la premiere instance. Exemple: Vous êtes le directeur financier d'une jeune entreprise de technologie qui vous a recruté à partir de la Silicon Valley. Vous avez une option de 5 ans pour acheter 100.000 actions à 1,00. Près de la date d'expiration, vous empruntez 100 000 et sont maintenant actionnaires. A cette date, les actions valent 11,00. Votre facture d'impôt à ce sujet est d'environ 220 000 (taux d'inclusion de 50 X le taux d'imposition marginal supérieur de 44X 1 million dans le bénéfice non réalisé) que vous devez payer immédiatement (et votre société doit 8220en tenir8221 ce même montant). Sauf si vous avez des poches profondes, vous devrez vendre 29 000 actions pour couvrir vos coûts 8211 20 000 de plus que si vous avez fait un exercice simple sans numéraire. Tant pour être un propriétaire Dans cet exemple, si les actions de la société 8217s baisse de prix et vous vendez plus tard les actions pour 2,00, you8217ll être dans le trou 120 000 (200 000 moins 320 000) alors que vous devriez avoir doublé votre argent Sure, vous avez un capital Dans le cadre des modifications du 4 mars, l'ARC laissera les victimes de Nortel comme celles du passé (c.-à-d. Celles qui ont utilisé l'élection de report précédemment disponible) Une élection spéciale qui limitera leur dette fiscale au produit réel reçu, effectivement briser-même, mais perdre tout avantage potentiel à la hausse. Je suppose que cela va rendre les gens avec des reports pony up plus tôt. La mécanique de ce n'est pas encore bien définie. (Voir le paragraphe intitulé élection des reports ci-dessous) Fait intéressant, les warrants (semblables aux options) donnés aux investisseurs ne sont pas imposés jusqu'à ce que les prestations soient réalisées. Les options doivent être les mêmes. Les investisseurs obtiennent des bons de souscription en prime pour faire un placement en actions et prendre un risque. Les employés reçoivent des options comme bonus pour faire un investissement de sueur-capitaux et prendre un risque. Pourquoi ne devraient-ils pas être traités de manière moins favorable? Je ne comprends pas comment ces mesures punitives font leur entrée dans notre système fiscal. Certes, aucun député n'a réveillé une nuit avec un moment d'Eureka sur la façon dont le gouvernement peut renverser les entrepreneurs et les preneurs de risques. Ces notions ne peuvent venir que des bureaucrates jaloux qui ne peuvent s'identifier aux innovateurs du Canada. Qu'est-ce qu'ils pensent? Une vue commune est que les grandes entreprises publiques, alors qu'il crée plus de travail de comptabilité pour eux, ne sont pas bouleversés par cette taxe. Ils le voient comme un avantage et pour eux et leurs employés, il pourrait être mieux de vendre des actions, de prendre le profit et de courir. Pour les petites sociétés émergentes 8211, en particulier celles qui sont inscrites à la Bourse de croissance TSX, la situation est différente. D'une part, une vente forcée sur le marché peut causer un crash de prix, ce qui signifie avoir à vendre encore plus d'actions. Les dirigeants et les administrateurs de ces sociétés seraient considérés comme des initiés de renflouement. Pas bon. Les règles sont complexes et difficiles à comprendre. Les différences entre les CCPC, les non-CCPC, les entreprises publiques et les entreprises en transition entre privé et non privé vous donner un mal de tête juste essayer de comprendre les différents scénarios. Même en rédigeant cet article, j'ai parlé à divers experts qui m'ont donné des interprétations quelque peu différentes. Est-ce que votre tête mal encore Ce qui se passe si vous faites this8230or ou si vous faites que It8217s désordonné et inutile. La solution: don8217t taxe stock option artificielle 8220benefits8221 jusqu'à ce que les actions sont vendues et les bénéfices sont réalisés. D'ailleurs, let8217s aller tout le chemin et laisser les entreprises donner stock 8211 pas stock options 8211 subventions aux employés. Je me demande combien de députés connaissent cette mesure fiscale, je me demande si quelqu'un sait même à ce sujet. Il s'agit d'une question complexe et non pas celle qui affecte un grand pourcentage de la population, certainement pas quelque chose que la presse peut trop exciter. Je suis sûre que s'ils en sont informés, ils ne se prononceront pas. Après tout, sur le front de l'innovation, c'est encore un autre obstacle à la croissance économique. Pour un autre bon article sur le sujet, s'il vous plaît lire Jim Fletcher8217s pièce sur le budget de 2010 sur BootUp Entrepreneurial Society8217s blog. Pour ceux qui ont exercé une option avant mars 2010 et qui ont reporté l'avantage, l'ARC fait une concession spéciale. À première vue, il semble simple: Vous êtes autorisé à déposer une élection qui vous permet de limiter votre facture d'impôt totale à l'argent que vous recevez réellement lorsque vous vendez les actions (qui ne vous laissera probablement rien pour votre dur labeur) plutôt que d'être soumis Aux impôts sur le revenu que vous n'avez jamais réalisé (comme c'est le cas avant mars 2010). En fait, l'ARC croit que tout le monde fait une grosse faveur parce qu'elle est gentille pour aider un désordre qu'il a créé en premier lieu. Il y a une discussion détaillée et longue dans un article de Mark Woltersdorf de Fraser Milner Casgrain dans Tax Notes de CCH Canadian. Le point clé dans l'article est que vous avez jusqu'en 2015 pour décider comment gérer les reports précédemment. La décision n'est pas simple car elle dépend des circonstances particulières d'une personne. Par exemple, s'il y a d'autres gains en capital qui pourraient être compensés, le fait de déposer l'élection ne permettrait pas de compenser ces gains. L'article stipule ce qui suit: Lors du dépôt du choix, l'employé est réputé avoir réalisé un gain en capital imposable égal à la moitié du moindre du revenu d'emploi ou de la perte en capital découlant de la vente d'actions sous forme d'options. Le gain en capital imposable réputé sera compensé (partiellement ou intégralement) par la perte en capital admissible découlant de la disposition de l'action sous forme d'options. Quelle est la valeur de la perte en capital admissible qui est utilisée et qui n'est donc pas disponible pour compenser d'autres gains en capital imposables? L'article donne quelques bons exemples pour illustrer divers scénarios. Donc, si vous êtes dans cette situation faire votre analyse. J'ai essayé de lier à l'article, mais c'est une publication pay-for, donc thats pas disponible. Votre comptable fiscal peut vous donner une copie. Merci à Steve Reed de Manning Elliott à Vancouver pour ses idées fiscales et à Jim Fletcher, un investisseur providentiel actif, pour ses contributions à cet article. Notes de bas de page (le diable est dans les détails): 1.8221Shares8221, tel qu'il est mentionné ici, désigne 8220Actions déposées8221 dans la Loi de l'impôt sur le revenu. Généralement, cela signifie des actions ordinaires 8211 MAIS 8211 si une société a un droit de premier refus de racheter des actions, ils ne peuvent plus bénéficier du même traitement fiscal. 2. Il y a vraiment deux déductions: la déduction pour gains en capital régulière qui permet une déduction de 50 sur les gains en capital réalisés sur les actions acquises à la JVM et la déduction 50 disponible pour compenser la prestation de revenu d'emploi sur les actions détenues pour plus de Moins de 2 ans. (Bien sûr, une seule déduction de 50 est disponible.) 3.CCPC statut peut inconsciemment être confisqué. Par exemple, si un investisseur américain a certains droits par lesquels il a, ou peut avoir, 8222contrôle 8221, la société peut être réputée être un non-CCPC. Rob Stanley dit: Grand article. Est-ce que ces dispositions ont été mises à jour au cours des 6 années depuis la publication de l'article We8217re basé à Toronto et la mise en place d'un nouveau démarrage de la technologie. We8217ve a décidé d'intégrer dans le Delaware que nous voulons éventuellement attirer de l'argent de la vallée. Mais pour les fondateurs et les employés clés, il semble que les options et les parts des fondateurs pourraient être problématiques en tant que non CCPC, les employés canadiens qui reçoivent des options seraient dans une situation semblable à votre CFO avec 100 000 options dans un démarrage de la Silicon Valley 8211 qu'ils auraient une taxe Responsabilité sur la JVM au moment de l'exercice, immédiatement exigible. Est-ce toujours le cas? Si nous émettons des actions (actions fondatrices) en tant que non-SPCC, même avec l'acquisition inverse (ou équivalents RSU), il semble qu'il y aurait un passif fiscal immédiat fondé sur la JVM au moment où les actions sont émises Je comprends que correctement I8217m pas au courant de tout changement dans les 6 dernières années depuis que j'ai écrit le post. Oui, les règles sont différentes aux États-Unis. Pas aussi bien qu'au Canada. Beaucoup de startups que je connais n'ont aucun problème à attirer Valley Capital parce qu'ils sont des CCPC. Dans votre cas, si les bénéficiaires des actions des fondateurs (dans le Delaware Corp) sont canadiens, je crois que les règles canadiennes sont applicables et qu'elles n'ont aucune obligation fiscale immédiate. MAIS 8211 ils ne reçoivent pas un coup à l'exemption 835K Cap Gains. Ensuite, bien sûr, il y a aussi la question de savoir ce qu'est la JVM. Si aucun capital n'a été levé et si la société est toute neuve, I8217d soutient que la JVM est nulle. Même pour les émissions ultérieures, je n'ai pas entendu parler de l'établissement par l'ARC d'une JVM. Rob Stanley dit: Merci Mike Encore une fois, grand article 8211 très instructif.
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